當前產業(yè)鏈間利潤分配非常不平衡，鐵礦利潤自不必說，焦化利潤率也遠高于煉鋼環(huán)節(jié)，我們認為鋼企有主導產業(yè)鏈利潤再分配的動力，在此情況下，隨著鋼企庫存矛盾的不斷積累，后續(xù)鋼企主動減產預期也將逐步增強。

橋梁護欄市場需求端因南方地區(qū)高溫雨季的到來而出現(xiàn)衰減。但是，橋梁護欄企業(yè)生產利潤依然可觀，并且后期部分新增置換產能將陸續(xù)投產，在階段性“供強需弱”的推動下，橋梁護欄市場或進入一定的弱勢調整期。

2020年二季度兩拓發(fā)運超預期；淡水河谷發(fā)運已明顯恢復，且上半年巴西發(fā)往中國比例同比明顯提升，使得我國對巴西礦進口量不降反升；此外，普氏價格的走高也推升了我國非主流鐵礦進口量，鐵礦供應端持續(xù)恢復，對鐵礦價格的支撐力度也明顯減弱。